黑天鹅起舞，股权质押陷泥沼：个股估值下调为0，券商想卖不得(3)

兴业证券表示，公司已制定了风险处置预案，根据股票质押回购业务协议约定，必要时可采取场内违约处置、财产保全和司法诉讼等手段，对融资人名下资产进行司法冻结和债务追偿，进一步降低可能存在的风险敞口。

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而若违约一旦发生，兴业证券或将启动司法处置程序。业内人士介绍，不论是前述何种方式，如债务人未主动清偿债务，均需要取得生效法律文书（仲裁裁决、法院裁判文书）后向法院申请强制执行，通过法院强制执行实现债权。对于质押的限售股而言，法院强制执行的方式通常是司法拍卖。

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陷入ST长生股权质押泥沼的并非只有一家。平安证券（00231.HK）尚有3954.71万股质押股权。去年5月份，ST长生股东芜湖卓瑞创新投资管理中心（有限合伙）将部分股权质押在平安证券。Choice显示，质押日收盘价为16.23元/股，但到8月1日收盘价已跌至9.09元/股。Choice显示，目前已到了预估的平仓线。不过，截至发稿，尚未有平安证券进行处置的消息。

退市警号

近期黑天鹅事件不止一件，遭殃的股权质权人不止两家。美年健康“假医生”丑闻爆出，又一波机构陷入被动之中。

7月29日，民营体检巨头美年健康被前员工曝出“假医生”事件。次日，美年健康开盘跌停。随后，美年健康发布澄清公告，否认了外界质疑。

但打脸的是，7月31日，广州天河区卫计委在对相关部门的调查中发现，美年大健康确实存在涉嫌违规出具报告的情况，且未取得行政许可违规开展诊疗服务等。目前调查仍在继续。受该消息影响，8月1日，美年健康大跌8.07%，报收18.01元/股。

美年健康事件仍在持续发酵。“近期证监会也出台了新的退市规则，其中一条是若影响公众健康安全，可能会暂停、终止上市。美年健康问题是否会这样严重，还看后续。从目前来看，接下来下跌情况也不好判断。”8月1日，华南一家券商人士向记者表示。

Choice数据显示，随着美年健康的连续下跌，其中一笔控股股东的质押已经到了预警线。今年7月16日，控股股东天亿控股质押600万股。质押日收盘价为24.16元/股，估算的预警线为19.33元/股。而8月1日，美年健康的收盘价为18.01元/股，跌破预警线。预估平仓线为16.91元/股，一个跌停即到平仓线。而这笔股权的质押方就为海通证券。