机构看好可转债行情来了？看完3张图你就明白了(2)

首先从中证可转债指数上看，2017年5月中下旬可转债大行情开始启动，一直持续上涨到9月中旬，上涨时间近4个月，整体涨幅超过了13%，开启了可转债一轮不错的大涨行情。而行情启动前期，底部区域很明显没有太多的成交量，每日多则10个亿，少则2、3亿的成交，行情关注的人不多。 [原创文章：www.11jj.com]

其次是去年9月份达到高点后，，转债指数大幅回落，直到12月份再度筑底进入反弹行情，经过1个多月时间，整体反弹了7%以上，该时段底部区域日均成交额在6、7个亿。而目前自7月初反弹一波行情后，转债指数再度从高位回落，整体每日成交额在10亿元左右，略显较大。

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可见从指数和成交方面看，目前的回落还不能认为已经到调整的底部区域了，后期或还要再下探。现在市场还较活跃，随着继续下跌，市场人气有望快速涣散，成交将再度下滑，在投资者绝望时或才能企稳反攻。如下图（中证转债指数周线图）：

 

新上市可转债破发不少

自7月可转债反弹又从高位回落以来，其新上市的可转债首日表现并不佳。Wind数据显示，7月以来共有8只可转债新上市交易，其中5只首日出现下跌，实现破发，仅有3只上涨，上涨比例为37.5%。而对比上述前两次大行情期间新上市的可转债表现来看，在大行情期间，新上市的可转债首日上涨概率都较大，尤其是去年5月至9月期间，所有新上市的可转债均上涨。

可见本轮7月开启的可转债上涨行情并不像是大行情来临，随后的回落也不太像是上涨途中短期的回调。因此7月份以来的上涨行情与前两次有差异，或许还未到大行情来临的时候。如下图：