【海外】日央行货币政策发生微妙变化—海外市场周报

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苏畅        兴业研究首席分析师 [好文分享：www.11jj.com]

张仁俊    兴业研究分析师

刘扬        兴业研究分析师

..央行允许放大10年期..国债收益率的波动范围显示..央行可能正在对市场做“未来长债收益率上行”的测试，但又不希望短期内..长债收益率上行过快。后期需观察..央行是否逐渐容忍..长债收益率逐渐上升至0.2%，如果触及0.2%可能发出更强的日央行退出“收益率曲线控制（YCC）”的预期，影响全球资金流向及分布，对于全球长债收益率可能都会有所推升。

美中贸易摩擦仍在发展，但总体美国的就业与薪酬情况基本符合市场预期，预计联储9月将按部就班的加息。

受到外汇储备急剧下降等因素影响，巴基斯坦向IMF寻求120亿美元的纾困资金，如我们5月15日专题“阿根廷汇率反应的是美元流动性问题”所预测。而土耳其里拉单周下跌4.5%，，可能是下一个倒下的国家。

本周中资美元债收益率曲线整体变化不大。中资美元债和美债利差不论从期限或是从评级来看都有所拉大，显示出中资美元债相对于美债表现偏弱势。

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