分析师说“最恐慌的时候已过去”，这次我信了！(2)

B：安信证券认为

⊙历史：自2000年以来，A股市场的底部区间一共出现过3次，分别是2005年6月6日的998.23点、2008年10月28日的1664.93点和2013年6月25日的1849.65点。

⊙研究：三次市场见底都存在共性：1）估值中位数处于低位，2）股票吸引力超过或接近债券，3）成交量下滑，4）个股市值萎缩，5）低价股数量上升，6）大规模个股破净，7）强势股补跌，8）低价股的估值修复。

⊙结论：目前从政策、资金、市场特征、投资者情绪及估值多个维度看，A股市场基本具备了底部区域的特征。这意味着，即使指数的绝对底部未必过去，市场的下行空间也很有限了，最恐慌的时候过去了，市场已经进入可投资阶段。

一个重要信号已出现：22日上证综指下跌0.7%报2714.61点，深证成指跌1.1%报8454.75点，创业板指跌1.2%报1439.55点。两市仅成交2292.53亿元，，刷新2016年1月7日熔断以来最低值。

成交量新低显然是参与者信心不足、极度观望的典型标志。