解局 | 新城控股百亿基金背后的融资逻辑(2)

从设立后的职能上能够看出，长久以来鲜少参与基金的新城控股选择在如今入场，更多是希望拓展融资渠道，以进一步推动公司扩张步伐。

手里有钱，才能抓住扩张机会 [原文来自：www.11jj.com]

基金在财务报表中的独特表现，或许正是其受到新城控股青睐的原因所在。

虽然基金项目不并表，但是可以给公司带来现金流。财务报表中，该部分仅作为其他应付款显示，而不会计入有息负债，这无疑能够降低房企的净资产负债率，也是许多地产公司改善报表的方式之一。

今年上半年，新城控股的资产负债率为88.31%，较去年末上涨了近3个百分点。报告中显示，资产负债率略有上升的原因是上半年预收款和借款上升导致。

据9月19日的公告表示，这一基金的成立也将有助于新城控股拓展资金来源，优化资产负债结构。

之所以新城控股会选择这一时机进入基金行列，与眼下融资渠道的一步步严控密不可分。随着一线城市动辄一宗地几十亿的土地出让金，加上许多地块出让有了自持要求，项目的投资运营对于房企的资金要求也越发提高。

作为类金融行业，资金成为了制约许多房企扩张的关键因素。对于新城控股而言，其希望做到的似乎不仅是打破这一“约束”，还要趁此机会进行“捡漏”。

新城控股高级副总裁欧阳捷介绍说：“一线城市不好拿地，反过来意味着竞争并不会十分激烈，这种时候更利于用较少的钱拿到不错的项目。”

在今年初的时候，新城控股提出今年的销售目标是1800亿元。而今年前8月，新城控股达成了1373亿元的合同销售金额。按此速度，超额完成年度销售目标已成为大概率事件。