当代金融家·金控专题 | 周凯: 从商业银行看综合金融风险管理(4)

原题为《金融科技时代综合金融的风险管理——商业银行视角与大数据应用》 [原文来自：www.11jj.com]

编者按

通过大数据技术能够针对性地解决金融领域的信息不对称问题，提升风险管理的有效性。强化全资产、全口径、全流程、全机构、全方位的“五全”数字化风险管理，可以有效将风险转化为生机，实现稳健发展和收益水平质的提升。

传统经济学理论认为，风险与收益对等，承担相应的风险会带来相应的收益。但在实际情况中，信息不对称普遍存在，风险与收益并不对等。2001年度诺贝尔经济学奖获得者——美国经济学家约瑟夫•斯蒂格利茨、乔治•阿克洛夫、迈克尔•斯彭斯，在20世纪70年代提出了信息不对称理论，对传统经济学完全信息的基本假设进行了否定。货币金融学家米什金指出，金融中介，，特别是银行，具有强大的信息处理能力，又有经济动机，能够缓解投资者和融资者之间的信息不对称问题，以及由此引发的逆向选择和道德风险。金融工程学家默顿认为，计算机、网络和金融工程技术的发展，并没有改变社会对金融中介的需求，而是不断重塑金融体系的布局及分工。

商业银行是经营风险的金融中介，在信息不对称的条件下，数据运用得越好，意味着风险把控能力越好，获得收益的代价较小。打破信息不对称，充分利用数据全面审视商业银行当前面临的问题，是化解风险、更新风险管理技术、提升商业银行风险管理有效性与核心竞争力的关键。

商业银行急需摸清当前金融体系三大风险

对中国金融改革有极其重要的启迪意义的是麦金农和肖恩1973年提出的金融抑制和金融深化理论。通过实行金融自由化，使实际利率通过市场机制的作用自动达到瓦尔拉均衡水平，提高国内储蓄率和信贷资金的配置效率。但由于信息不对称的普遍存在，发展中国家在向市场经济转型的过程中，信用市场的参与者因信息渠道的不同、获得信息量的多寡而承担不同的风险、获取不同的收益。

党的十九大报告提出要防范系统性风险。随着我国金融改革的不断加深，资源配置非线性演绎不断调整，逐渐体现出风险的复杂性，已经不是简单的局部性风险。

一是金融资本网状化，信用联系日益紧密、混杂交织。分业监管下跨业投资政策标准不一、金融控股公司和实体企业办金融缺乏规范，刺激了金融机构跨业投资，控股公司和地方金融集团过快扩张，绝大多数央企和部分民营企业利用资本优势参股或控股多种金融机构，脱实向虚趋势明显。

二是金融创新复杂化，影子银行体系相互嵌套，错综复杂。出于减少资本占用、规避审慎监管规定、突破分业监管要求等需要，银行与信托、保险、证券、资产管理、金融租赁等各类非银行金融机构建立起广泛而密切的联系，结构性信托、资管计划等产品相互嵌套，信用关系复杂，大大提升了信贷、货币、债券、股票、房地产等各子市场的连通性和关联度。

三是技术进步加速化，金融基础设施割裂，线上线下业务渠道交融。各类信息数据来源复杂，增加了收集和打通的难度。各类金融统计数据标准不一、信息归集困难，杠杆率和总体金融风险底数不清。

基于上述问题，中国金融体系目前迫切需要摸清金融资本网状化情况，并将金融创新产品层层剥茧，同时利用先进技术全面计量风险。

金融史学家威廉•戈兹曼在《千年金融史》（2017）中提到，金融是一架时光机器，可以实现价值的跨时间流动。在跨期的经济价值实现过程中，存在着“将现在与将来分离开来的不确定性”，即风险，因此需要量化过去和预测未来。中国工商银行原行长姜建清提出商业银行作为金融中介具有三大能力：一是长期积累形成的信息优势；二是长期积累形成的信用优势；三是长期承担的资产转化职能，锻造了银行的专业管理和风险控制基因。