泉峰汽车：现金流量骤减 关联交易频繁

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作者：林蔓

来源：股市动态分析

南京泉峰汽车精密技术股份有限公司（以下简称“泉峰汽车”）在2018年7月提交了首次公开发行股票上市的申请，目前在排队等待上会中。招股书信息显示，泉峰汽车此次拟公开发行不超过5000万股，预计募集资金总额6.52亿元，其中5.52亿资金用于建设年产150万套的汽车零部件项目，扩大生产规模；其余资金用于补充流动资金。

从财务数据来看，泉峰汽车在近三年内营业收入、净利润、毛利率都有所增长，经营情况看似处于稳健上升态势。但股市动态分析周刊记者仔细研读招股说明书后，发现泉峰汽车的经营中仍存在不少问题，其后续上会之路或许较为坎坷。首先是泉峰汽车营业收入中的现金含量不足，应收账款堆积导致现金流恶化；其次，泉峰汽车对下游大客户依赖严重，经营稳定性堪忧；此外，与关联方之间长期存在的交易活动、资金拆借等现象，也令人对泉峰汽车的内部控制存疑。

 

业绩含金量不足  现金流恶化严重