云南白药谋求整体上市 陈发树豪赌254亿谁来买单？ | 公司汇

作为投资者眼中的超级大白马，云南白药近年来却持续陷入业绩增长乏力的困境。陈发树巨资入股时对应的估值为1200亿元，而目前仅731亿元市值显然不会令他满意

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《投资时报》研究员 王彦强

一则公告，让云南白药集团股份有限公司（下称云南白药，000538.SZ）这家中药龙头企业重新站在风口浪尖。

2018年9月18日，云南白药发布停牌公告称，公司控股股东云南白药控股有限公司（下称白药控股）正筹划整体上市相关工作，拟由公司吸收合并白药控股。9月19日开市起至今，云南白药仍处停牌中。

这则公告看似给了市场广泛想象空间，但在业绩增长乏力、股价大跌的状况下，该公司整体上市进程或无法如想象般顺遂。

《投资时报》研究员注意到，剔除上市公司对白药控股的业绩贡献外，白药控股其余业务所占利润比例微乎其微。业内人士分析认为，由于白药控股自身的基本面一般，云南白药董事长陈发树想要通过整体上市，实现股权投资的退出、兑现白药控股的股权增值，过程或会相当漫长。

业绩下滑  股价大跌

对云南白药来说，困难的时光好像才刚刚开始。