急刹车！申报科创板红筹企业临阵叫停 曾靠山寨起家(5)

九号智能认为，在公司高速发展的过程中，优先股对应的公允价值随之增长。公司发展越好、估值越高，可转换可赎回优先股对应的公允价值越高。这些可转换可赎回优先股在公司上市完成后按照约定的比例转换为普通股。在会计计量上，国际财务报告准则要求将普通股价值与转换价之间的差额计为账面上的亏损。 [本文来自：www.11jj.com]

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与此同时，公司亦称，由于公司研发投入的不断增加、人员规模的扩张及分销网络持续布局，未来的成本和开支因业务扩张而不断增加，以及新产品和服务所带来的前期投入增加，如果公司未来不能维持或增加运营利润率，公司未来可能会继续亏损。

 

此外，何伟认为，在公司的优先股转换为A类普通股之后，仍需要充分考虑到各类潜在稀释股权的情况，包括高管及员工的股权激励和可转换债券。

 

截至目前，，公司合计授予高管及员工B 类股票认购期权556.3 万股，共计占发行前总股本8.78%。此外，公司还预留了290万股B 类普通股用于期权计划。

 

另据公司招股说明书披露，截至2018 年末，公司可转换债券余额8.06 亿元（包括公允价值变动1.47 亿元）。可转换债券的年复利为 10%，可按151.11 元/股的价格转换为优先股，如果投资人转换为优先股，公司偿还投资款和利息的义务将予以免除。不过，目前，并未在公司2017、2018 年的利润表中发现可转换债券的利息费用。

 

值得关注的是，公司发行前曾经历多轮投资，包括小米、红杉、英特尔、中移创新、先进制造等在内均为公司股东。作为小米生态链企业，小米系持有其股份比例为10.91%。

 

近几年来，公司滑板车业绩呈几何式增长。2016年滑板车在公司的销量占比为1.52%，2017年增长至24.78%，2018年滑板车业绩已经占据66.46%。