差异化认知：如何看待银行的投资机会

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银行的讨论一般不是太容易。所以我们首先提出问题：银行业务差异化其实不大，同质化严重，那么银行之间的差异体现在哪些方面？

 

银行业务的同质化是比较严重的，风险控制层面差异也不是很大，主要还是战略层面的差异。比如兴业跟招行战略定位不一样。兴业类似批发商，招行类似零售商。

 

“大投行+大资管”战略推进，综合金融服务带来新的利润增长点。参照国外银行发展经验，“大投行+大资管”的发展战略符合历史潮流，而兴业银行凭借自身优势和前瞻布局有望率先脱颖而出。大投行方面，从承揽、承做到承销形成标准化业务流程，赚取中间业务收入的同时沉淀客户存款，实现“轻资本、轻资产、轻运营”的转型目标；大资管方面，不仅受益于行业长期发展空间，还拥有金融牌照齐全、渠道资源丰富、投研实力等核心竞争优势；此外，前期积淀的同业资源也将老瓶换新酒，中小银行不仅有望成为兴业投行、资管的客户，还会将自身客户引流至兴业。

 

这是有关兴业的研报资料，体现了其战略的差异化，也可看到其前瞻性。