液化石油气期货期权首度联袂上市 今、明在大商所挂牌上线

　　液化石油气（LPG）期货今天正式在大连商品生意所挂牌生意。紧随其后，LPG期权合约将在3月31日上线生意。这是国内首个气体能源衍生品，也是国内市场期货期权首度联袂上市。

　　凭证大商所通知，LPG期货首批上市生意合约有5个，拜别为PG2011、PG2012、PG2101、PG 2102、PG2103。新合约的挂盘基准价均为2600元/吨。

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　　上市首日，LPG期货合约生意保证金水平为合约价钱的8%，涨跌停板幅度为挂盘基准价的14%。生意手续费为6元/手。

　　“凭证上述参数，生意一手合约需要4160元保证金，一手合约规模约为5.2万元，在国内商品期货中，LPG合约大小处于中上等水平，与同为能源类商品的原油及动力煤等对比，其合约大小处中等水平。”国泰君安期货原油研究总监王笑对上证报记者透露。

　　对于LPG期权，首批上市生意合约是以PG2011、PG2012、PG2101、PG2102和PG2103期货合约为标的的液化石油气期权合约。届时，大商所将凭证BAW美式期货期权定价模型角力新上市期权合约的挂盘基准价。

　　据介绍，在国际衍生品市场上，新上市的期货色种大多会同时或一段时间后推出期权生意。此次在与标的期货同步研发的景遇下，基于相关品种的运行景遇，立异性地开展了LPG期权合约设计。

　　业内子士认为，LPG期货和期权的一同获批和同步上市，提高了新品种上市效率，将有助于构建完整的风险治理对象系统，充实施展衍生品市场功能，撑持我国能源行业提防风险、转型升级。

　　此前大商所已上市19个期货色种和3个期权品种，形成了农产品、化工和黑色等品种板块，初步实现“一全两通”新式子。跟着LPG期货及期权上市，大商所迎来了首个能源品种，将拓展处事能源财富的领域和局限，对于深化大商所“一全两通”计策、加快推进我国衍生品多元开放成长具有首要浸染。

　　与大商所其他期货不合，LPG期货上市首日起就引入做市商介入生意，包括五矿财富金融处事（深圳）有限公司、中信证券股份有限公司、浙江物产化工集体有限公司等12家公司。

　　浙江物产化工集体有限公司产研部总司理陈寅帅透露，相对期货公司做市来说，实体贸易企业介入做市，会有现货这一对冲渠道，为期货做市供给更多样的举动性来源；实体贸易企业介入做市另一个优势是无需担心做市商被动交割的问题。“我们也是第一次索求贸易企业若何行使做市商机制为企业成长处事，进展能为生意所供给更多做市机制和体式路径。”

　　当前市场背景下，LPG企业若何应用期货对象避险？陈寅帅认为，在原油代价大幅波动、化工和金融板块震动、LPG代价波动风险蕴蓄的情形下，LPG财富链风险治理难度增大。一旦期货上市，公司可以使用LPG期货对冲现货敞口，降低现货运营风险。其次，在合约上市初期，往往能给出较好的价差，有前提介入期现交割的企业能获得较好的基差收敛收益。最后，LPG国际市场有较活跃的纸货生意，企业可经由开展跨市场套利而获取收益。