中国人保发布2019年业绩:财险市占率33% 董事长缪建民称H股股价低得不合理

经济视察网 记者 姜鑫   “中国人保H股的股价低的都错误理了。”3月30日,中国人保(601319.SH、1339.HK)业绩发布会上,董事长缪建民如是回应记者关于A、H股代价不同的提问。

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就在上一个生意日,中国人保吐露了2019年的业绩申报,在周全鼓动集体“3411工程”的2019年,公司保险生意收入5552.71亿元,同比增进11.4%;净利润316.95亿元,同比增进62.5%;归母净利润为224.01亿元,同比增进66.6%;保险生意收入5553亿元,同比增进11.4%。

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非车险生意增进迅速

据熟悉,申报期内,人保财险在财富保险市场占有率为33.2%,人保寿险在人身保险市场占有率为3.3%,人保健康在人身保险市场占有率为0.8%,占比景遇来看,人保财险在财富保险市场占有率较2018年略增0.2个百分点;人保寿险在人身保险市场占有率较2018年下降0.3个百分点;人保健康在人身保险市场占有率较2018年回升0.2个百分点。按规模保费统计,2019年,人保财险、人保寿险、人保健康、人保香港拜别实现规模保费4317.24亿元、1040.66亿元、232.06亿元、1.49亿元。

年报浮现,人保财险的车险保费收入占比达六成,为2629.27亿元,同比增进1.6%,综合成本率为96.7%。车险承保利润为82亿元。在非车险领域,信用保证险的增速最快,由2018年的115.75亿元增至227.67亿元,增幅达96.7%。意外危险及健康险保费收入增幅紧随其后,由2018年的404.44亿元增进42.5%至2019年的576.33亿元。

年报浮现,信用保证险保费规模切实大幅增加,但承保利润照样吃亏状况。信用保证险综合成本率为121.7%,2019年全年吃亏28.84亿元。

2019年,人保财险农网实现商业险保费468亿元,同比增进20.4%;带动车险保费343亿元,同比增进14.3%;车险直销直控渠道占比69.3%,同比增加5.1个百分点。

“3411”工程实施以来,人保寿险生意聚焦价钱转型,寿险刻日组织络续优化,并加大个险军队培植。首年期交同比增进16.3%至195.7亿元,期交(含续期)占总保费收入提升4.7个百分点至64.7%,趸交生意大幅压缩同比削减11.1%,十年期及以上首年期交68.8亿元,同比增进53.2%,占比提升至35.1%;续期保费439.2亿元,同比增进11.5%,在总保费中占比44.8%。

值得留意的是,2019年,人保财险的给付及赔付净额由2018年的2133.03亿元增进18.1%至2019年的2517.96亿元,赔付率由2018年的62%上升4.2个百分点至2019年的66.2%。

对于赔付率的上升,中国人保注释称,首如果生意增进带来赔付支出增加,同时受猪瘟疫情以及风雹、暴雨、干旱、台风等重大自然灾祸影响,农险赔付率有所上升;受民生类保险规模日益增大影响,责任险赔付率有所上升;受保险生意组织调整影响,信用保证险赔付率有所上升。

H股被低估

值得留意的是,年报中,中国人保董事会建议每股现金分红人民币0.116元,同比增加154%。公司称,未来,公司在综合考虑成长资金需求的景遇下,还将持续加大分红力度。在业绩发布会上,缪建民称,从投资的角度来讲,现在是投资人保H股的一个很好的机会,稀奇是从耐久投资角度来说。公司的分红比例,每股派息率已经非常高了,比市场上几多债的收益率还高。

值得留意的是,今年以来,中国人保股价络续走低,更是在3月19日收于2.11港元创下历史新低。对此,缪建民透露,中国人保H股市盈利只有4倍摆布,市净率不到一倍。当然,中国人保H股股价一贯下行与恒生指数整体的下行是关系的,因为这段时间受新冠肺炎疫情全球舒展的影响,以美股为代表的全球金融市场展现了伟大的动荡,美股跌幅很大,恒生指数也下行了。

中国人保H股的股价廉价还有此外一个原因,即人保的通顺股数量不大,所以股票的举动性不足高。缪建民直言,也曾想过回收回购等法子,然则因为中国人保H股通顺股的比例本身就低,若是实施回购,通顺股的比例便不相符香港联交所的要求,所以回购还无法实施。

权益若何设置?

中国人保年报浮现,2019岁终,公司保险资金投资规模9782亿元,同比增进9.2%;2019年总投资收益率5.4%,提升0.5个百分点。

在谈到权益类设置机会时,缪建民称,总体上,今年A股是全球股市中示意最好的之一,比来跟着全球金融市场的动荡,内部也不才行,然则对A股市场照样布满决心的。一方面底细培植在强化,新《证券法》的经由,为资源市场的不乱成长打下了坚忍的轨制底细。另一方面,从我国经济的耐久成长来看,耐久向好的趋势没有改变。

他透露,对集体权益投资的要求是抢抓三个时机,不要过度的消极。第一,抢抓计策性的时机;第二,要抢抓行业性的机会,第三是抢抓战术性的时机,就是抓住在市场波动过程中存在着的战术性的时机。

人保资管有关人士称,在战术性机会方面,会围绕计策设置中枢,凭证市场的改变景遇,在战术设置层面进行逆向再平衡把握,把握响应的组织,捕捉阶段性的波动的机会。熟行业组织性的机会上,会以科技成长为主线,同时重点关注5G收集、特高压、大数据中心、工业互联网、人工智能以及城际高速铁路、轨道交通、新能源汽车等在新基建领域的投资机会。此外也会关注和把握受益于稳增进、促就业、低估值、周期性板块的短期的生意机会,以及大消费处事行业领域业绩不乱的耐久投资机会。

在计策性机会的把握上,重点是要关注跟集体的保险主业有协同效应的,比如金融、医疗健康、养老处事、汽车处事,以及对保险主业立异成长能够带来赋能效应的高科技领域的投资机会。

而在谈到H股股价时,缪建民称,恒生指数的市盈率只有9.5倍,不到10倍,市净率现在在一倍摆布。“一个多礼拜以前,我还看了一下恒生指数的历史示意,比来这20多年来,恒生指数一共有过三次市净率不到一倍,拜别是1996年、2009年和2016年,事后每次都有很大幅度的反弹。”

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