金塔看市丨2018年5月4日

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沪指收报3100.86点，涨0.64%，成交额1734.4亿。深成指收报10458.62点，涨1.12%，成交额2340.1亿。创业板收报1826.79点，涨1.4%，成交额846亿。 [转载出处：www.11jj.com]

上证综指午后强势反弹收复3100点。中美贸易问题谈判在即，避险情绪初现缓和。促消费升级系列政策近期将发布，白酒、家电等大消费板块午后崛起；一季度证金公司继续增持，券商股集体造好，华鑫股份大涨8%；民航、电子板块亦有不俗发挥。

从技术上看，沪指在3040-3110点之间的区间已经维持震荡数日，指数在此区间的震荡逐步呈现缩量态势，今日尽管指数一度再次向3040下探，但盘中明显有资金快速拉起，盘面上看做多资金一直维持到3100点收官，创业板指数也出现大幅度上行。在3110点一带，是明显的箱体压力位，此位置需要市场一改悲观情绪才能有效突破。目前，市场做多资金的意愿还不强烈。

金塔认为，受业绩地雷影响，市场白马蓝筹股出现下跌，在2017年强调的估值为核心的价值体系要求基本面确定性极强，且对于业绩的波动容忍程度正逐步降低。A股市场的机构投资者对绝对收益的追求表明价值型企业的筹码波动性会极大，在中国A股市场国家化推进的过程中，可能需要等到国际长期资本进入后才能出现真正的低波动交易。在人口城镇化加速和消费升级背景下，我们依然对消费升级和TMT两条主线维持乐观。