3年急上市的拼多多，逃不过这三道坎！(4)

拼多多如何清理..“顽疾”目前还无从得知，但从长远来看，..不应只抓价格，而是清楚地明白消费者真正的诉求，即商品质量好且相对便宜，真正实现高性价比。

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对于真正在乎品牌的大部分人，他们一定不会使用拼多多。那么，拼多多“农村包围城市”打入城市之后，面对消费升级的市场规律，其“低价”的打法还能进行到底吗？更重要的是，之前国外投资人可能对拼多多在国内的舆论并不知晓，但上市后，二级市场的透明监管下，售假势必对拼多多产生不利影响。  [本文来自：www.11jj.com]

归根结底，商品质量是拼多多躲不过去的坎。

▌对腾讯的过度依赖

如果说“高性价比”是拼多多的护城河，但市场给予拼多多的却是“低价无品”的反馈。社交电商，那在“社交”这块，有腾讯在背后撑腰，拼多多在超10亿用户流量的微信生态下，走得顺风顺水，其99%的用户皆来源于微信。 

招股书中表明，拼多多如果不利用腾讯的社交网络，其能留住消费者的能力可能会受到严重损害。此外，拼多多可能无法与除腾讯外的其他社交网络运营商建立或保持联系，以商业上可行的条件支持公司的业务增长，或者根本不支持。换言之，若无与腾讯的合作关系，拼多多的业务将大打折扣。

拼多多的崛起震动了两大传统电商，目前淘宝和京东两大巨头也正在布局社交电商，阿里成立淘宝特价版，京东上线京东拼购，枪头直指拼多多。此外，拼多多的低价策略，并不能保证用户的忠诚度，若未来无法继续支撑低价优势或有类似..出现，拼多多必将面临用户转投其它..的风险。

若纯依靠腾讯，那拼多多的天花板可能很快就要到顶了。从腾讯投资历史来看，其手里不是只有拼多多一家新兴电商..，更别提臂弯里还有京东了。若仍过度依赖腾讯的流量，拼多多必将面临与诸多..分抢流量的局面。当微信流量红利消退时，腾讯将不再是拼多多的护城墙，其GMV神话也将终结。

到那个时候，拼多多的护城河是什么？

▌打破亏损，实现盈利

业绩飞速高涨的同时，拼多多一直陷在持续亏损的窘境里。在这高歌猛进的三年里，拼多多累计亏损已经超过13亿元。其中2016年和2017年，拼多多净亏损分别为2.92亿元和5.25亿元。同时，招股书披露，2018年第一季度里，公司亏损2.01亿元，这也意味着全年亏损将进一步扩大。黄峥也在招股书风险预估里表示，今后可能会继续出现净亏损。 

撇去拼多多巨额成交数据，拼多多的单笔客单价仅不到40元，这一数据与淘宝、京东还相距甚远。从招股书披露的数据可以发现，目前拼多多的收入来源主要是靠广告。老虎证券分析师也曾发表言论，拼多多在三年间完成商业模式的进化，从卖货的变成卖广告的。

另一方面，拼多多并不拥有自己的支付系统，在成交订单时需要向其他支付..，比如微信，支付缴纳一定的手续费。由此以来，已经把价格压到最低的拼多多，能获取的利润更低。