本报关注 | 结构性去杠杆将继续稳步推进

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“年中经济形势回顾与展望”系列报道

自2015年中央提出供给侧结构性改革的战略方针以来，去杠杆成为宏观层面的一大趋势。数据显示，2017年杠杆率比2016年高2.4个百分点，增幅比2012年至2016年杠杆率年均增幅低10.9个百分点。今年上半年，在强监管背景下，去杠杆进一步快速见效。2018年一季度杠杆率比2017年高0.9个百分点，增幅比去年同期收窄1.1个百分点。

有分析人士认为，当下，去杠杆尤其是结构性去杠杆的效果开始显现，虽然市场有违约事件出现，但不能影响去杠杆的整体趋势，应在防风险的前提下，保持这一方向和节奏。

一

去杠杆效果显现

央行最新数据显示，6月末，广义货币（M2）余额177.02万亿元，同比增长8%，增速比上月末下降0.3个百分点，创下历史新低。6月份，社会融资规模增量为1.18万亿元，比上年同期少5902亿元。

交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健表示，融资收缩是伴随着实体经济去杠杆过程发生的现象，适度的融资收缩并不会对经济增速产生很大影响，但也要把握好度。