河南省粮食交易物流市场11月份小麦行情分析(2)

小麦市场行情火爆，但面粉市场却未因气温骤降而迅速回暖，目前部分企业仍 “以销定产”。据国家粮油信息中心检测显示，截至11月28日，华北地区面粉企业整体开工率为53%，较月初下降1%，其中，中小型企业开工率普遍为45～55%，大型企业开工率普遍为65%以上。市场预计随着气温的下降，预计12月份后面粉企业整体开机率将会回升。据面粉企业表示，目前天气逐渐转冷后面粉市场需求虽然有所回升，但由于市场竞争激烈，为稳定市场份额大多数面粉企业对提价面粉仍有顾虑。市场监测显示,截至11月30日，河北石家庄粉厂面粉出厂价为3120元/吨，与月初持平；山东济南为3020元/吨，与月初持平；河南郑州为3020元/吨，与月初持平；江苏徐州为3120元/吨，较月初上涨20元/吨；安徽宿州为3080元/吨，与月初持平。 [转载出处：www.11jj.com]

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11月份猪瘟疫情集中爆发对猪料消费产生不利影响，市场对麸皮价格看涨预期减弱。据部分粉企反映,目前饲料企业的麸皮订货积极性以较前期出现下滑,加之当前水产消费转淡，水产料需求也相应减少。需求不振影响本月麸皮价格持续弱势。市场监测显示,截至11月30日，河北石家庄麸皮出厂价为1320元/吨，较月初下跌80元/吨；山东济南为1400元/吨，较月初上涨60元/吨；河南郑州为1410元/吨，较月初下跌10元/吨；江苏徐州为1430元/吨，较月初下跌20元/吨；安徽宿州为1440元/吨，与月初持平。另据了解由于目前华北地区小麦进厂价格仍在高位，粉企挺价麸皮意愿仍将持续。

美国私营分析机构Informa经济公司称，2019年美国小麦产量接近21亿蒲式耳，2018年为18.84亿蒲式耳；2019/20年度美国小麦期末库存预计接近11.14亿蒲式耳，全球小麦期末库存预计接近2.815亿吨，相比之下，本年度为2.723亿吨；预计2019年秋季芝加哥期货交易所（CBOT）小麦期货价格接近4.69美元/蒲式耳。国际谷物理事会(IGC) 预计全球2018/19年度小麦产量为7.29亿吨。据战略谷物公司发布的报告显示，2018/19年度欧盟软小麦产量为1.27亿吨。截至11月29日，美国小麦期价涨跌互现，因为小麦出口需求不振。CBOT软红冬3月期价收低3.75美分/蒲式耳，报收507.75美分/蒲式耳。KCBT硬红冬3月期价收高0.25美分/蒲式耳，报收492.50美分/蒲式耳。MGE硬红春3月期价收低3.50美分/蒲式耳，报收568美分/蒲式耳。跟随美麦巴黎小麦期货价格也一路下跌。在Euronext交易所，基准的2019年3月制粉小麦期货价格收盘报201欧元/吨，相当于228.58美元/吨。

2019年小麦最低收购价虽继续下调，但下调幅度基本符合市场预期，因此短期内对国内麦市影响有限，但对麦价远期走势压力将加大。目前，面粉市场需求回暖趋势明显，预计后期企业开工率将随之升高，小麦需求亦将提升。市场虽对后期质优粮源的市场供给存疑，但笔者以为目前小麦价格已处于相对高位，在政策性小麦持续高投放的情况下，后期国内麦价再涨难度巨大。目前华北部分地区小麦价格依然松动，这将影响贸易企业出货意愿提高。建议持粮主体不要再存惜售赌涨的心理，以免后市风险。

（作者：河南省粮食交易物流市场研发部 王喆）