流量接近天花板、转化率难提升，土巴兔上市的故事还讲得通吗？

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经历十年发展，土巴兔正大幅缩紧自营业务，由“信息和交易服务..”延伸至“全行业赋能..”。然而，由于新增用户放缓、转化率低，其线上匹配业务将面临增长瓶颈，获客成本剧增也将挤压盈利空间。赋能业务则因起步晚、积累少，转型前景并不明朗。

 

在2014年开始兴起的家装互联网化浪潮中，数百家互联网家装公司一拥而起，要用互联网的方式变革马路装修队。然而，随着线上流量红利的衰减，以及交付服务端的标准化根本问题难以解决，大量从装修服务切入的互联网家装公司举步维艰，行业陷入沉寂。

 

家装服务端的互联网化似乎是个伪命题，而流量..端却在58同城等综合..之外，跑出了齐家网和土巴兔两家“独角兽”级别的..公司，也见证了家装产业十年来与互联网结合的演变历程。 

 

齐家网在今年7月率先赴港上市，并在上市一个月后宣布扭亏为盈。土巴兔紧随其后，于2018年8月～8月底在港提交了招股书。但从招股书来看，今年上半年，由于缩减了自营的家装承包业务，土巴兔营收同比下滑40%。从用户增速和转化率来看，..业务也存隐忧。 

 

万亿级的互联网家装市场看似充满变革机遇，实则挑战重重。 

 

从两大线上互联网家装..的上市情况来看，线上家装的角逐发生了怎样的变化？土巴兔的业务运营情况与上市前景如何？未来业务转型又是出于什么逻辑？

一、从信息匹配到交易服务，再到赋能..

 

2008年成立的土巴兔，是中国最大的线上家居装修..之一，致力于为业主、装修企业、设计师和上游供应商打造一个活跃的家装生态系统。 

 

土巴兔主要为C端家装业主和B端家装服务商提供在线匹配服务，并通过..的资金存管、第三方质检等服务完善交易流程。同时，因家装链条较长、市场参与度不够集中及服务非标准化，土巴兔目前也致力于行业的数字化，从设计、店铺管理、供应链等多方面赋能装修企业和设计师，以提高中国家装行业的运营效率和透明度。

其发展经历了三个阶段。在1.0阶段，土巴兔通过信息服务，即提供优质内容和多方连接降低了行业沟通和决策成本。在2.0阶段，土巴兔开始向交易服务环节延伸，尝试通过改变交易方式提高业主装修体验。在此阶段，用户规模和装修公司数量螺旋上升，形成网络效应。