电气化转型下 保时捷努力确保销售回报率目标

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面向电气化和数字化转型的伟大投资正在蚕食车企的利润，保时捷不久前发布的2019财年业绩回响了这一实际。

面临日益放缓的市场，越来越严峻的排放律例，和难以逆转的电气化趋势，车企必需要起劲把握成本，才能确保杀青利润率方针。

2019财年，保时捷的新车交付量、营业收入、发卖利润（未扣除稀奇事务支出）均实现周全增进。

个中，新车交付量达28.08万台，同比增进10%；营业收入285亿欧元，同比增进11%。发卖利润（未扣除稀奇事务支出）增进3%，达到44亿欧元。发卖回报率（未扣除稀奇事务支出）达到15.4%，超出既定计策方针0.4个百分点。

若是扣除柴油带动机排放问题导致的5亿欧元稀奇事务支出，保时捷2019财年的发卖利润为38.6亿欧元，发卖回报率则降至13.5%。

保时捷全球执行董事会主席 奥博穆

保时捷全球执行董事会主席奥博穆（Oliver Blume）说：“2019 年，我们在营业收入、发卖利润（未扣除稀奇事务支出）方面均缔造了新的记录。发卖利润的增进首要得益于销量的强劲增进以及我们其他生意领域和部门的良性成长。与此同时，周全增进带来的更高固定支出，在电气化和数字化领域的高额投资，以及汇率波动，则对发卖利润造成必然的负面影响。”

如上图所示，从保时捷以前5年的营收和利润增进景遇来看，跟着2016年起头加大在电气化和数字化领域的投资，其发卖利润的增速急剧放缓，尤其是在2018和2019财年。这两年虽然营业收入增进拜别达到了10%和11%，但利润增进只有4%和3%。而2019年发卖回报率差一点就低于15%这个耐久计策方针。

2019年，保时捷在全球共交付28.08万台汽车。个中，Cayenne和Macan供献了68.4%的交付量，拜别达到92055台和99944台，同比拜别增进29%和16%。

但除了这两款车以外，保时捷其他车型的交付量都展现不合水平的下降。

从区域市场来看，德国本土和欧洲市场增进迅猛，交付量拜别达到31618台和88975台，同比均增进15%；美国市场交付61568台，同比增进8%。

中国虽然连续第五年成为保时捷全球最大单一市场，但增速光鲜放缓，全年交付量86752台，同比仅增进8%，而且，增速在以前10年来首次低于两位数，也低于其全球市场10%的增速。

考虑到2019年中国汽车市场已经连续第二年下滑，保时捷在中国的销量增进显得难能可贵。但因为增速放缓，中国市场销量占其全球销量的比例也小幅下降，从2018年的31.3%降至30.9%。

保时捷2019年的“周全增进”令人印象深刻，但2020年的事态将非常严重。一方面，新冠疫情重创全球经济，汽车发卖将弗成避免的放缓，保时捷的新车销量和营业收入也将受到影响。

此外一方面，为了加快转型，保时捷还要持续加大投资。该公司透露自2020年到2024年将在同化动力、电气化、数字化方面投资约100亿欧元（此外还将有50亿欧元额外支出，用于数字化转型和风险投资活动）。

在这种景遇下，保时捷还能确保实现15%的发卖回报率方针吗？

保时捷全球执行董事会副主席兼成员、负责财务与信息手艺的麦思格

保时捷全球执行董事会副主席兼成员、负责财务与信息手艺的麦思格（Lutz Meschke）透露，尽管保时捷在电气化、数字化、工场改扩建等方面进行了大量投资，但公司仍致力于持续实现高收益方针。“经由回收更高效的法子以及斥地新的盈利领域，我们进展持续实现15%的计策性发卖回报率方针。”

未来5年，保时捷将络续扩充电动车产品声威：继去年9月推出首款纯电动轿跑Taycan之后，下一个推出的纯电动车型将是Taycan首款衍生车型Taycan Cross Turismo；新一代紧凑型SUV Macan也将实现电动化，并于2022岁尾起头生产，成为保时捷第二个纯电动车系。

估量到2025年，保时捷旗下纯电及插电式同化动力车型将占整体销量的一半。

保时捷负责研发的全球执行董事会成员施德纳（Michael Steiner）也透露，两门跑车718 Boxster和Cayman也有或许推出纯电动车型，但还未最终确定。

此外，保时捷也将持续更新插电式同化动力车型。一方面是因为插混车型进一步雄厚了客户的出行选择；另一方面，插混车型在某些市场享有税费优惠政策。

推出更多的电动车型会蚕食保时捷的利润吗？这取决于两个方面。一是新车型的研发成本是否可控，二是新推出的电动车型是否有市场。

关于第一个问题，保时捷已经有了一些解决方案。比如，基于MSB..斥地Taycan，Panamera也源自这个..。下一代纯电动车型Macan将基于保时捷和奥迪合作斥地的全新PPE电动车..，而且，Macan不会是独一使用PPE架构的车型。至于插电混动车型，也都是源自现有的车型..。

电动车和传统燃油车共用..以及与奥迪合作研发新的电动车可以匡助保时捷分担一些成本。此外，作为民众集体的一员，保时捷也可以共享民众集体在软件和数字化方面的研发功能。

关于第二个问题——插电混动和纯电动车型的市场需求，有一些数据供参考。

2019年，中国交付的86752台保时捷中，10%是Cayenne和Panamera的插电混动版车型。而欧洲发卖的Panamera中60%都是同化动力车型。

纯电动车型方面，Taycan的市场反响也不错。在去年9月首秀之前，全球有3万名潜客支出了2500欧元的意向金，今朝，1.5万余名客户已签署了购置合同。2019年，保时捷交付了813台Taycan。今年4月下旬将启动在中国市场的交付。

最后，尽管有些好新闻，但新冠疫情这个今年最大的不确定成分事实将发生多大的损坏仍有待进一步视察。

图/文：史宝华