【财商UP】扒一扒最严停复牌新规对你的影响

最近，面对让人无奈的“停牌钉子户”终于有了对策。证监会在11月6日发布了史上“最严停复牌新规”，随后11月21日晚，，沪深两大交易所出台了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引(征求意见稿)》，这个停复牌新规对投资者有哪些影响？ [转载出处：www.11jj.com]

股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。

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待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。通俗来说就是股票暂时停止买卖，投资者在这段时间内的交易委托也都是无效的。

为什么要停牌？

➣ 上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；

➣ 证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；

➣ 上市公司涉嫌违规需要进行调查时，至于停牌时间长短要视情况来确定。

对投资者有什么影响

例如，某ST股以重大重组为由停牌，但是停牌期间发生了多重风险——审计机构对公司年度财报出具无法表示意见的审计报告、实际控制人被立案调查等，最终该股停止重组，复牌后发生了连续29个一字跌停。

当然，股票停复牌初衷是保证投资者公平获取信息、防控内幕交易、防止股价异常波动等功能。

但上市公司任意停复牌的现象比较多，容易损害投资者的合法权益。

2015年股市异常波动中,出现过“千股停牌”的奇葩现象。而据东方财富网数据统计，截至22日，两市仍有37家公司停牌，其中13家公司停牌超过100个交易日，21家公司停牌超过规定的25个交易日。更有股票停牌近3年，堪称A股“钉子王”。

➢ 减少事由

不涉及发行股份的重组、非公开发行股票、对外投资、签订重大合同等事由，将不再停牌，对于降低停牌随意性方面起到了效果。

➣ 压缩期限

仅允许以股份支付方式支付交易对价的重组停牌，且停牌时间不超过10个交易日；

筹划控制权变更、要约收购等停牌时间不超过5个交易日，例外事项停牌时间原则上不超过25个交易日。

➣ 强制复牌

对于滥用停牌、无故拖延复牌、期满拒不复牌等行为，交易所可以采取现场检查、强制复牌等措施。

➣ 强化信息披露

分阶段信息披露原则，及时向投资者提供决策有效信息，有利于投资者及时了解信息。

需要注意以下几点：

➣ 规避频繁停牌的上市公司

对于以往存在频繁停牌现象的上市公司，应该尽量回避。往往这样的停牌，并非具有实质性的内容，而是借助停牌名义维护某方面的权益，可能会对投资者的切身利益构成冲击，而且未来发生再次停牌的可能性还是非常高的。

➣ 远离问题股

警惕因股权质押平仓压力而被动停牌的上市公司、垃圾股以及被证监会立案调查的股票。

➣ 关注被纳入MSCI的股票

因为MSCI反感上市公司任意停牌、长期停牌，认为会扰乱市场的秩序，影响海外投资者的决策，如果某纳入MSCI的股票长期停牌，可能会被除名，因此MSCI股票名单里的上市公司面对停牌这一举措会更为谨慎。

市场有风险，投资需谨慎。

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