风险机遇并存 51信用卡赴港IPO悬疑(2)

在消费金融市场，信用卡业务作为既传统又具备创新基因的服务方式，成为银行以及互联网公司拓展的新方向，成为爆发点。根据Oliver Wyman报告，近年来中国消费金融市场预期未偿还余额总额将由2016年的人民币 5.8万亿元升至2021年的人民币14.2万亿元，复合年增长率超过20%。 [本文来自：www.11jj.com]

在中国，消费金融用户大致可分为有信用卡用户及无信用卡用户，前者通常被视为高质素借款人。据Oliver Wyman报告，2016年中国信用卡持有人占比16%(即2.20亿人)。信用卡渗透率低，加上信用卡平均信贷额不及发达国家，，为第三方..缔造了庞大商机。 [本文来自：www.11jj.com]

51信用卡管家是一款账单管理应用，集信用卡、..、..、车贷、房贷等多种账单管理功能于一身，该应用通过智能解析信用卡电子账单。用户可使用 51信用卡的账务管理功能，查阅账单余额及消费明细、计算免息日、查询各种消费报表，还可以及时收到还款提醒。

招股书显示，51信用卡目前拥有的三大主营业务，分别为个人信用卡管理服务、信用卡科技服务、线上信贷撮合及投资服务。去年51信用卡收益总额为22.69亿元，信贷撮合及服务收益为其营收重点，占16.27亿元。此外，根据Oliver Wyman报告，按2017年的贷款撮合金额来算，51信用卡是中国最大的针对信用卡人群的P2P借贷..。

从51 信用卡的收益来看，主要包括信贷撮合及服务费、信用卡科技服务费、信贷介绍服务费及其他收益，2017 年上述 4 项收益分别为 16.27 亿元、1.40 亿元、1.89 亿元和 3.12 亿元。

    

51信用卡CEO孙海涛在上市新闻发布会上表示，去年底51信用卡管家APP..的用户超过了6200万，活跃用户是700万。51信用卡的用户基础有易工具转化、量大且质高、信用数据价值高的三个特点。董事会秘书以及资本市场副总裁魏建鹏表示，51信用卡资金来源较为综合，“2017年77%的资金来源是线上的个人投资者，这是51人品贷的产品的投资者，另外20.3%是由机构，包括银行、信托、消费金融公司这些金融机构提供的资金，还有2.7%是51信用卡自有的小贷子公司。”

上海市亿达律师事务所律师董毅智接受中国资本观察（ID：zhongguozibenguancha）采访时表示：“2013年下半年以来，互联网金融行业在两年内膨胀发展，缺乏指导使之成为了炙手可热的新兴产业，可谓‘遍地黄金’。从2015年7月18日开始，央行颁发了第一份互联网金融监管文件《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，至此终结了P2P无独立账户、私设资金池、存管不明确、产品不透明等肆意妄为的时代，拉开了互联网金融监管的序幕。”

此外，据招股书显示，51信用卡业务中，信贷撮合业务占领的营收在不断上升，2015年和2016年，公司旗下贷款产品促成的金额分别为8.153亿元和102.993亿元，去年，这一数据猛增至338.906亿元。而信用卡科技服务费、信贷介绍服务费的收益比例从2015年至2017年却逐步走低，分别从50.16%、30%落至了6.19%、8.35%。