看似不在风口上的联合办公 资本追逐的究竟是什么？(2)

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高瓴资本、泛大西洋都是顶级、老牌美元投资机构，他们为何在诸多联合办公品牌中看中梦想加？
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梦想加成立于2015年，定位于“智能化办公服务”，专注于打造智能办公、设计产品、空间运营三者合一的“OaaS”（办公即服务）体系。目前，其在北京、成都、上海、杭州、西安等城市核心商业区布局运营约30万平米、近40个办公空间，所有开业空间进入成熟运营期均达到95%以上入驻率并实现项目盈利。

梦想加在过去三年获得了险峰长青、愉悦资本、鸥翎投资、M31资本等知名投资机构的投资，与同行活跃的人民币资本不同的是，梦想加所获融资全部为美元资本。一般看来，人民币资本更加追求短线获利、也间接推动了接盘动作，背后难免有烧钱嫌疑。而美元资本通常稳扎稳打，更多的关注品牌发展潜力和增长动力，谋求长远发展，因此他们通过前瞻性的行业洞察，只会聚焦并捕猎行业头部企业。从侧面来看，这也印证了梦想加模式的独到优势和发展潜力。而梦想加在此次C轮融资的助力下，将进一步加速在一线以新一线城市的规模扩张和深度布局，同时，持续投入更大力量研发、升级、优化产品，提供更多元化、更舒适、高效的智能办公场景。

目前，联合办公行业有三种势力：产能过剩商业地产是其中之一，联合办公成为地产企业向下游服务延伸的一环，比如潘石屹旗下的SOHO 3Q品牌；此外，创业服务型企业向产业纵深发展，也找到了和联合办公的天然结合点，比如由众创空间起家的优客工场、由孵化器转型的氪空间；而梦想加则属于一“出生”就将智能办公服务作为商业模式的“新势力”，它们提供的是通过科技手段快速的连接所有办公服务并提供专属定制的办公解决方案——可以说，所有的商业地产都能成为它们的改造对象。

资本则是上述三类“玩家”势力壮大的推动力量。热钱从2015年开始一直押注联合办公，今年随着行业进一步整合达到..。

然而，密集融资背后资本也在分化，事实上，联合办公行业很难在短时间内实现变现，只有更专业、垂直的精细化运营才能够维系行业健康发展。部分资本看到难以短期变现选择退出，部分继续追逐联合办公的激进资本则希望通过快速扩张来形成壁垒，这也推动了其投资的企业进行大量并购。

相比之下，老牌美元私募基金或一线VC更看重联合办公行业的长远，其逻辑是在产品端发力，通过复制具备产品优势的联合办公空间，再乘以规模优势，形成更健康的护城河。

梦想加的C轮融资恰恰得到了高瓴资本、泛大西洋投资等顶级美元资本的加持，高瓴资本选择的标的基本都是潜在的行业头部企业，且高瓴更关注增长动力，不会驱动企业进行非理性扩张和竞争。

事实上，假设资本更加追求短线获利，这也将间接推高后续资本的进入成本，融资..之后可能很快后续乏力。