【红刊财经】招行零售存款自足率短板正在补齐

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文/ice_招行谷子地 [本文来自：www.11jj.com]

最近很多银行在转型做零售后都碰到一个共同问题，就是零售存款的自足率比较低（零售存款不能满足零售贷款的需求）。而作为“零售之王”的招商银行，在几年前，零售存款自足率并不是个问题。最近9年招行年报数据显示，2015年之前招行的零售存款自足率一直是高于100%的（零售存款余额大于零售贷款余额）。所以，所谓零售存款无法自给自足的问题对于招行来说并不是长期存在的。到底从什么时候开始，招行的零售存款不能自足需要对公存款救济了呢？

 

招行零售存款自足率有望改善

2012年以后招行零售存款自足率就开始持续走低。查看年报发现，从2013年开始招行开始定期公布管理零售客户总资产（AUM）。2012年的AUM值是我根据金葵花以上客户资产占零售客户总资产的比例推算出的。这段时间刚好和招行零售2.0战略转型所倡导的以AUM导向替代存款导向的转型相吻合。与这种趋势相匹配的是零售客户受管资产和存款的比值稳步走高，从2012年的2.57一直提升到2016年的4.61。这说明招行零售客户把越来越多的资产配置到基金、理财等收益更高的产品上。这实际上也是招行以客户利益为中心的体现，毕竟随着零售客户财富管理意识的觉醒，把客户的财产强行按在存款账户上本身也是不合理的。

　　

此外，2014年以后中国经济经历了一轮明显的衰退，银行对公业务的不良率大幅攀升。同时，随着中产阶级不断成长，，零售客户对于信贷产品的需求层出不穷。由于我国目前没有个人破产法，因此银行对个人债务具有无限追索权。零售客户群体本身具有议价能力低、信用风险低的特点，这样零售信贷整体具有高收益低风险的特征。招行在2014年后明显加大了贷款额度向零售贷款的倾斜，这更加剧了零售存款自足率的下跌。