今年中国股市的“金九银十”行情会落空吗？(3)

  具体而言，一方面在于金融市场去杠杆的延续，股票市场所承受的去杠杆压力依旧存在。受此影响，A股市场长期存在的上市公司“无股不押”现象，也频繁受到了考验，而质押盘平仓风险还是当下市场颇具不确定性的风险之一；另一方面则在于内部政策环境的不明朗化，如IPO发行常态化，不断增加股票市场的扩容压力，但股市退市常态化现象迟迟未能获得实质性的开展，由此导致股市优胜劣汰功能未能得到实质性的激活。又如市场传出部分企业被要求补缴以往少交的社保，而一旦形成了补缴的压力，可能会对企业尤其是部分上市公司的利润构成或多或少的冲击。同时，在国内经济稳中有变的大环境下，经济转型具有一定的复杂性与考验性，而上市公司可否走出迎合经济转型的发展趋势，打破企业发展的瓶颈，还是具有一定的未知数。 [原文来自：www.11jj.com]

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  除此以外，对于外部政策环境而言，无论是海外金融市场的波动还是贸易关税及汇率的波动影响，同样带给A股市场或多或少的心理包袱，而对于身处熊市环境下的A股市场而言，依旧离不开熊市环境“放大利空，缩小利好”的状态，稍有风吹草动，股票市场的投资信心也会因此受挫，股市下跌也就很难避免了。

  但是，在股市具有一定估值优势的前提下，本身给予市场带来一定的投资安全保障，市场再度持续非理性下跌空间应该比较有限，经历了股市非理性下跌，甚至再一次考验2638 低点支撑后，股市金九银十的行情还是有可能会在市场一片绝望氛围下产生。

  不过，虽然市场往下空间不会很大，但上市公司股票的风险释放压力依旧不少，如流动性危机、股权质押平仓盘压力、巨额解禁下的减持压力、基金机构大额减持以及商誉减值等因素，无疑属于当下A股上市公司的主要包袱问题，稍有不慎，熊市末端的风险释放过程还是不可小觑。