最新动向！卖方研究酝酿大变动，已有券商开始调整研究员考核指标，关键点在这里(3)

一位行业研究员无不忧虑地抱怨，此前大家只要全心做好研究，，能力获得机构认可，在评选榜上有个位次就好了，上榜了就有了分仓，就有了名气，也就有了身家，现在榜没了，以后全心做研究不可能了，为了分仓可能还要去“勾搭”买方机构，更别说名和利同时得到了。

券商中国记者与多位资深研究员交流的感受是：卖方研究机构的考核指标真的很难确定。如果说境内卖方机构此前把眼光全聚焦于分析师评选存在这样那样的问题的话，那目前各家正在酝酿的考核指标，未来遇到的问题一定会更多。 [转载出处：www.11jj.com]

“总体上来看，国内卖方研究为了迎合买方，无论是研究还是销售，都太功利了。买方为了业绩太功利，卖方为了名利太功利，销售为了分仓太功利。”一位研究员说，研究其实应该是一门需要沉下心、踏踏实实的智力活，不应该是一份研报或一场演讲或一个观点就红火起来的。

研究业务必须转型

1993~1994年，万国证券招聘了最早的一批证券研究人员，发展到目前，研究业务成为不少券商的重要业务之一。

一位券商研究所相关负责人介绍，最早的券商研究部，都是定位于对内支持经纪、投行、自营等业务部门，多数还兼任公司秘书班子，为各级领导撰写发言讲话稿。

后来，研究所较普遍的商业模式是依赖于基金分仓..收入盈利。

一位分管过研究所的券商高管对记者表示，在整个证券行业比较困难，全行业攻克艰难的时期，评选中一些娱乐化的现象有欠妥当。但是背后折射的是券商研究业务的过剩和业务模式的畸形。

该高管认为，券商研究业务的过剩已经是客观事实，依靠..带来高收入的提成机制，导致研究员在提供卖方研究时偏离上市公司基本面现象时有发生，显然这种商业模式背后存在一些问题。

“券商研究所过度依靠公募、私募..的商业模式是畸形的。”他说，研究业务应该是作为券商综合金融服务的一部分，通过对市场、上市公司的研究，提供客观的研究报告，研究挖掘和创造价值。