柳暗花明又一村，控股权易主的自然美前路几何？

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都说“爱美之心人皆有之”，尤其在眼下这个颜值当道的时代，“女人的钱最好赚”这个说法似乎仍然具有极强的现实意义。然而就是在这样一个以追逐“美”为核心的庞大市场机遇之中，随着全方位的消费升级以及行业竞争的加剧，依然有许多主营美容业务的企业在这片商海里艰难求存，比如近几年业绩波动下滑的自然美(00157-HK)。

业绩滑坡，自然美前路难行？

1984年，自然美创始人蔡燕玉在....成立一间有限公司“自然美..”，开始在台北提供肌肤护理服务。以此为起点，自然美不断扩大业务范畴并积极拓宽市场，建厂制造彩妆及护肤产品、推出“自然美”品牌成立加盟美容中心；同时其也将目光从..转而投向广阔的中国内地市场，逐渐将业务重心转向大陆。

2002年3月末，自然美赴港上市，开始了其于资本市场的浮沉之旅。2008年11月，自然美曾获基金提私有化，当然此事后来未能落地成真，不过这一年自然美交出了公司历史最好业绩，年内实现收入5.93亿元（港元下同），纯利录得约2.4亿元，同比亮丽。不过可惜，走过“巅峰”的自然美从此踏上了“下坡路”，2009年公司录得收入及净利润的双双下跌，而最惨痛的则是随之而来的2010年，这一年自然美收入续跌近10%，而净利润则超大幅度剧跌79%至仅有3130.3万元，一举从山腰坠入谷底。

此后的几年自然美的业绩多少恢复了点元气，但总体仍然乏力，尤其近两年公司营收连续下滑，去年净利润再现倒跌态势，加之今年上半年又是个增收不增利的表现，发展势头早不复神勇了：