【红刊财经】中国平安千亿回购预案 如何叫好又叫座

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文/张俊鸣

回购制度刚松绑，A股市场便出现一份高达千亿元的回购“大礼”，主角是公认的白马股代表中国平安。根据中国平安的公告，公司准备适时回购境内外发行的股份，回购总额不超过总股本的10%，按公告日的收盘价计算约1000亿元人民币。这一巨额回购预案如果落实到位，将超过今年以来702家上市公司实施241亿元回购金额三倍，对市场将构成实质性重大利好。但正如中国平安公告所说，回购股份的要素仍有待确定，甚至存在不确定性。为了避免让千亿回购预案沦为“雷声大、雨点小”的作秀，中国平安回购需要做出最妥善的安排，兼顾各方利益，成为未来蓝筹股回购的典范。

 

从千亿融资到千亿回购

　　

在这份千亿回购预案抛出之前，资深投资者对中国平安的另一个“千亿”印象深刻，那就是2008年3月公司提出的“千亿增发预案”，当时这一巨量融资方案遭遇市场“用脚投票”，在付出市值大量蒸发的代价之后，最终胎死腹中。这一融资预案让中国平安的股价长期受制于预案提出时的价格，形成“融资顶”直到2015年大牛市才冲破，更被认为是当时A股重挫的因素之一。如今十年过去，中国平安复权之后的股价远超当时，却没有抛出巨额融资而是提出巨额回购，虽然实施还有不确定性，但从抽血变成输血，无疑值得点赞。

　　

中国平安作为蓝筹股的代表之一，其资本运作不仅代表公司自身，更会对其它蓝筹股形成对比和示范效应。特别是在目前市场相对低迷的情况下，蓝筹股群体如果也能根据自身的情况，推出数额可观、具有可操作性的回购方案，无疑对市场是一大利好，有利于向投资者传递出公司内在价值的清晰信号，对树立长线价值投资理念的效果明显。