中国的顺差拉动已成为历史？(3)

教科书对这一细节的疏忽，直接导致了对货币流通规律认识的混乱。 [原创文章：www.11jj.com]

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简单模拟一下，货币每月周转一次，一年12次，每次9万亿x(1一库存系数)约为7万亿，则一年84万亿GDP，与当前中国经济数据吻合度很高。

上面就是货币循环尚未打通的关节，微观现金流因此止步于市场黑箱。

新宏观将货币循环加以闭合，形成了公式体系：

月度GDP=M*（1-S*D）^V；

周期总GDP=M/（S*D）；

累积债权=M/D；

流动性危机=M/D》M*（1-S*D）^V；

流动性短周期：月度GDP=M*（1-S*D）^V→0；

债务性长周期：M/D→∞。

其中，M为基础货币，S为储蓄率，D为法定准备金率，V为月度序数。

通过对比月度公式与费雪公式，可见，月度公式联系了储蓄率、准备金率、基础货币，可以考察GDP、债务水平、资产泡沫、流动性变动，更为适合货币经济。

根据学者六万水的测算，现在M2=170万亿，中国改革开放后40年的总GDP=670万亿，两者之比为25%，另外，现在的M2年均增量20万亿，年GDP80万亿，两者之比也为25%，这验证了储蓄率的一致性。

债务为什么会持续积累？

原因是大而不倒的个体通过借新还旧来保持信用，避免坏账显现，这就要求存款增量以及量化宽松。