豆菜粕09价差套利策略分析(4)

图6：豆菜粕09合约价差历史走势（单位：元/吨） [好文分享：www.11jj.com]

上图可见，历史上每年4-5-6月是大豆集中到港阶段，国内豆粕现货压力高于菜粕，导致豆菜价差快速下跌，直到豆粕蛋白性价比明显高于菜粕，菜粕需求受到抑制，两者价差开始扩大。

今年此逻辑仍在重复，当前正处豆粕表现其弱势的时间段，建议耐心等待豆粕单位蛋白价差较菜粕便宜5元/吨以上时，观察南方菜籽厂菜粕库存是否积压，寻机入场做09价差扩大。

综上分析，豆菜粕09合约价差套利未来存在扩大的机会，当前建议耐心等待豆粕现货压力释放，在菜粕开始累库存时建议投资者继续建仓9月合约买豆粕抛菜粕头寸。

完

原创声明：本文获作者授权发布，欢迎个人转发，谢绝媒体、公众号或网站未经授权转载。

学以致用：

金融学硕士学历。拥有近4年商品期货策略研发和实战经验，擅长结合农产品基本面的季节性特征和农产品库存周期做出策略判断。目前聚焦于农产品单边和套利机会的把握。交易频率虽少但稳，目前文华统计胜率78%。交易理念为：挣一点是一点。