美团点评巨亏上市，600亿估值的故事该怎么讲？(2)

1、百亿营收下的巨额亏损

按照招股书的内容，目前美团点评的业务主要分为餐饮外卖、到店、酒店及旅游、新业务及其他（消费者服务）、商户服务这4大部分构成，涉及的行业多大十几个，包括团购、外卖、电影、网约车、共享单车等，诸如收购摩拜单车、推出美团打车这样的举措，其实早被外界视为扩大布局，提高估值的准备。 [原创文章：www.11jj.com]

业务构成

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资料来源：招股书，东方财富Choice数据

而从业绩表现上看，2015年-2015年分别实现收入40亿、130亿和339亿元人民币，以2015年为基数，则其3年收入增长率高达747.5%，增长了7倍左右；与此对应的，是巨额的亏损，按照调整后的亏损净额来看，2015年-2017年分别亏损59亿、54亿和29亿。而从现金储备来看，截至2017年12月31日，美团现金及现金等价物及短期投资共计452亿元，因此，虽然公司连续处于亏损状态，但目前账上的资金仍然较为充足。

收入及亏损

资料来源：招股书，东方财富Choice数据

2、庞大用户基数背后，潜在变现能力或是估值支撑