美团点评巨亏上市，600亿估值的故事该怎么讲？(4)

4、股权结构——腾讯为第一大股东，采用双重股权结构

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按照招股书的内容，目前美团点评的第一大股东为腾讯，持股比例为20.1363%，红杉资本持股11.4368%，其他投资者持有53.7478%； [转载出处：www.11jj.com]

从高管的持股来看，王兴持股11.4386%，联合创始人慕容均和王慧文分别持股2.5141%和0.7264%。

从股权结构来看，一如其他互联网公司，采取双重股权结构，成为继小米之后，第二家采用同股不同权结构在港交所上市的公司，其中A类股每股拥有10票的投票权，B类股每股拥有1票的投票权。

美团点评股权架构图

资料来源：招股书，，东方财富Choice数据

5、估值之争—超京东，仅次于BAT，600亿值不值？

据彭博周末援引知情人士的消息，美团点评这次IPO目标募资额为60亿美元，公司估值约为600亿美元，这将超越目前京东583亿美元的估值，使得美团点评跻身中国第四大互联网公司的行列；

而去年底F轮融资后，美团点评的估值也就在300亿美元。那么，600亿的估值水平到底值不值呢？