写在科创板即将推出之际

              ——股票市场为什么需要投机

[原创文章：www.11jj.com]

据最新的消息，科创板将施行..制并在交易规则上有所不同，主要有50万的准入门槛、新股上市首5个交易日不设涨跌幅限制，随后涨跌停放宽至20%。但是不实行T+0，即当天买入还是不能当天卖出。

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很显然，以上规则的目的很大部分是为了抑制投机。可是一个正常的股票市场恰恰需要投机、大量的投机。

我们先来看看这个“投机”是什么？speculate： to guess about the possible causes or effects of something, without knowing all the facts or details

我觉得英文比中文词典的解释，说得更深入一层并且是中性的、没有贬义。

我们回望历史，先有的股票然后才有的股票市场。1492年地理大发现把西方世界带入了商业社会，荷兰、英国是前后脚的弄潮儿。为了分担航海风险、集合零散资金撬动大的生意，那个时候的“众筹”即股票诞生了。随后在荷兰成立了世界上家证券交易所，即股票市场。

那么如果光有股票，而没有股票市场，想象一下会是什么情况。。。

众筹意味着众人拾柴火焰高，如果没有股票市场则火焰是烧不起来的。另外市场还有一个更重要的机制就是选择与淘汰，试想只是某几个人静静地握着股票而没有股票市场，，那么根本也不可能有后来西方世界商业社会的突飞猛进和日新月异。

既然是市场，那么一个重要的衡量标准就是参与者的多与寡、是冷冷清清还是熙熙攘攘。而一个市场要想不冷冷清清，投机是必不可少的。没有投机，大概就是那句俗语说的情形——水至清则无鱼。我个人的理解，市场经济本质上即意味着投机。计划经济时代打击投机倒把，全国经济却是死水一潭。

投机的代价，我想可以用“二八原则”来做一个类比。不论是个人还是我们的社会都要为投机付出代价（但话说回来、什么没有代价呢？），但作为成果留下来的“二八”里面的“二”能不断发展茁壮成长为参天大树，那么整个社会的财富减去那些沉没掉的“八”还是巨大增长的，这本来也是市场经济的应有之义。

基于此，我认为不能T+0、20%涨跌停板以及50万的门槛都是继续裹足的表现。最后说一下..制，根本的一点：把市场的交给市场，而不是评审..。没有哪家长成大树的企业最初是由一帮子什么专家评审出来的。

2019新的一年，科创板会带来哪些机会？祝咱们偷鸡分子个个好运^_^

附注：新年快乐！