欧战禁赛压低AC米兰估值，“李哥”难逃巨额亏损 | 产业专栏(3)

近些年来，米兰的日常经营长期处于亏损状态。因此，为了在不加深俱乐部债务的前提下，填补俱乐部日常运营的开支，只能选择不断进行增资。从2017年4月至今，原定计划中李勇鸿应为米兰增资共1.2亿欧元，目前到账共8800万欧元。值得一提的是，虽然名为“中资”，实际上这些增资汇款的发起地从来不是中国大陆。

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也正是由于持续的增资，米兰俱乐部的市值一度保持稳定。即使从赛季开始不久，球队就遭遇了竞技层面的危机。而随后不断曝出的资方负面新闻，也加深了在2017年夏天由于重金引援，外界一度缓解的信任危机。在17/18赛季最初的增资中，李勇鸿严格遵守了截止期限。但从2018年初开始，分期增资的到账时有延迟。2018年初，意媒还曝出李勇鸿旗下的公司“捷安德”破产的消息。与此同时被曝出的，还有李勇鸿疑似以自己妻子的名义在香港筹借利息高于10%的高利贷。而当时米兰所需的一笔分期增资，“仅为”千万欧元左右。 [本文来自：www.11jj.com]

令人印象最深刻的一笔增资到账延迟，发生在2018年的3月末至4月初。原定3月31日到期的1100万欧元，被宣布延期至当地时间4月4日17:00，而18:30就是米兰德比的补赛，当晚20:45还有欧冠的焦点对话。而在3月中旬，埃利奥特刚刚做出“愿意向李勇鸿借款3500万欧元，助其完成增资”以及“在李勇鸿无力维持俱乐部运营时将会介入”的表态。

在米兰德比赛前数小时，米兰官方又宣布这笔增资将延期到4月13日到账。虽然最终4月7日这笔钱就“提前”到账。但在米兰德比当天，不仅0-0的枯燥比分让球迷感到无聊，许多球迷的关注点也放在了场外李勇鸿的资本状况，以及即将到来的欧冠。在米兰德比的百年历史上，，这或许是球迷们心情最复杂的一次，也成为近些年米兰德比运营不利的案例之一。

数百万到上千万欧元级别增资出现延期、3200万欧元增资的无法按时兑现，似乎都佐证着2017年初“阴谋论者”的观点：李勇鸿的资金实力不足以运营米兰。相似的剧情在2016年末至2017年4月就曾数次发生，在迅速缴纳首笔定金，并与费宁韦斯特签订“排他协议”后，李勇鸿却数次面临“排他协议”到期也难以完成余款支付，只得继续缴纳定金并延期支付。先后缴纳了3笔定金后，在交易即将泡汤的时刻，借助埃利奥特的借款李勇鸿才最终完成了对米兰的收购。

也许如今的故事，从一开始就埋下了伏笔。李勇鸿收购米兰后，依然极少露面。除了发布官方公告表示自己财政状况良好，就是2018年5月在罗马现场观看了意大利杯决赛，并面见了意大利总理。在那次的行程中，李勇鸿还曾在抵达意大利机场时做了简短发言，虽然中意两国报道中都使用了“意大利杯”，但视频中李勇鸿原话却是“这个杯”，话语之间，间接反映了他对足球的了解稀疏。

被禁欧战一年，米兰未来面临更多不确定性

2017年12月16日，恰逢AC米兰成立118周年纪念日。这一天，欧足联驳回了米兰提交的“自愿财政达标协议”，原因即是“融资和债务担保的不确定性”。今年5月下旬，欧足联驳回了AC米兰的“和解达标协议”申请，当时就注定了处罚的即将到来。

更早时候，米兰CEO法索内曾向欧足联提交了一份非常“激进”的市场开发计划，预计未来在华营收能达到每年1亿欧元，这样缺乏依据的计划，自然没有得到欧足联的认可。不少人当时就认为，这份计划以及“米兰中国”公司的成立，都是明显为应付欧足联而做的表面文章。

事实也证明，“米兰中国”总经理Marcus Kam，从2017年10月“上岗”起，仅仅过了2个月左右就悄然离任。半年多的时间过去了，“米兰中国”在华也斩获寥寥，现在其业务也由米兰的首席商务官直管。但在意大利，这段故事也让许多曾对中国市场抱有高期待的呼声重回冷静。