2135亿！高鑫零售显尴尬，国美零售出老千？消费升级or降级？(4)

业绩的不利好，公司还采取了老千股操作进行并股，不禁让人怀疑，有点请君入瓮，绞杀韭菜的意思。国美零售9日披露股份合并公告预案，为降低交易及登记成本，董事会建议以公司股本中每4股每股面值为0.025港元的已发行及未发行股份合并为一股每股面值0.1港元的股份。

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2）云锋金融跌近5%。云锋金融和阿里巴巴没有直接的股权关系。但是，持有云锋金融55.42%股权的控股股东Jade Passion Limited，正是马云与虞锋共同创立的云锋基金的旗下子公司，可以把它视为马云爸爸在金融领域的一个私生子。

最近云锋金融股价异动走高，恐怕与公司有条件同意收购美国万通保险亚洲有限公司已发行股本的60%股份关系紧密。据最新消息显示，除监管批准条件及仅可于完成时或监管批准条件获满足后方可获满足的该等条件外，所有条件已获满足。公司董事会谨此向股东及潜在投资者提供最新进展，公司及相关订约方一直与相关政府部门进行积极讨论。

至于监管条件是否得到满足，我们不得而知，但股价对此次收购的看好使得公司股价最近半个月暴涨96%。今日股价的下跌更多的原因或许是公司前期暴涨的调整，市场静待监管批准通知。

3）中金力推4股，高鑫零售为何4%？中金前几天发表研报表示：高鑫零售具备丰富的门店网络优 势，借助阿里系新零售资源的共享与强强联合，有望进一步深化公司优势壁垒，实现强者恒强。而中金推荐的苏宁、重庆百货、永辉超市全部走强，虽涨幅有限，但走势远好于高鑫零售4%的跌幅。

那高鑫零售4%的跌幅是不是与天猫双十一整体交易额下滑有关呢？作为电商重要购物节的成交额同比增速的下滑趋势尤其明显。阿里从2009年公布双十一成交额以来，每年的成交额都创下新的记录，但是正如下图所示，其成交额同比增速一直都在下滑，其中仅有2017年的同比增速有反弹，今年的成交额同比增速更创了新低。

新零售战况如何，线下零售如何才能与线上有机结合，高鑫零售作为第一战场，成为新零售试金石，未来前景依然充满不确定性。张勇表示，原来的零售业在数字化改造过程中，面临着很多问题。“中国的百货行业要变成新零售，首先要懂货，但到底懂货吗？这两年我搞明白了，几乎全部的中国百货行业原来是不碰货的，都是做柜台的，单品管理叫得很响，但几乎没有人真的做单品管理。你要做好百货，怎么能不懂货呢？你卖的东西是不是年轻一代消费者要的东西？你把东西放着等人来，还是应该创造了消费者需求让他回来？这是零售的本源。”　

消费升级还是降级？