【红刊财经】港股周评|美债收益率倒挂一定意味着股灾？(2)

笔者统计自1968年开始的最近50年美债息历史纪录，其中出现过收益率显著倒挂的情况有7次，，分别为2007年、2001年、1988年、1980年、1978年、1973年和1968年（见附表）。对于熟悉资本市场历史的投资者，一看便知上述都是赫赫有名的股灾年份，例如近的3次收益率倒挂年份： [原创文章：www.11jj.com]

 

1，2007年全球金融危机爆发，当时港股由31958点触顶后辗转下滑，但实情是2005年12月美国收益率曲线已经出现明显倒挂，结果于22个月后，港股刷新了当时最高点纪录历史，辗转步入熊市；

 

2，2000年互联网泡沫破裂，1998年6月就开始出现收益率曲线的倒挂，结果引发了2000-2003年股灾，2001年911事件、安然公司与世界通信公司倒闭等问题接连爆发，最终港股在2003年中才开始见底；

 

3，经历了1987年股灾后，美国债息于1988年又出现倒挂，随后1990年美国又步入衰退。

 

附表：美债息收益率倒挂年份与美、港股见顶年份对比