赌比亚迪，怼特斯拉，巴菲特为什么？(6)

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“中国太复杂了，只有资本集中才能有效率”

在本次股东大会上提问的5个中国人里，老虎证券资管业务合伙人徐杨，向巴菲特提出了关于投资配置第一性原则的问题。按照配置角度，中美在GDP和经济发展阶段来看，美国投资人都应该增加在华投资的配置比例，但实际上大多数美国人都并不这么做。芒格在回答中也认可了这种现象普遍存在。 [转载出处：www.11jj.com]

在徐杨看来，全球市场配置说起来好听，但做起来真的很难。首先伯克希尔的股东都是美国人，对回报有预期，如果过度投资或完全按照GDP比例来投资中国，会导致大量资金流入中国。即便潜在增长预期高，万一投资选择出现错误、表现欠佳或者横盘时间过长，巴菲特和芒格很难向投资人交代，外界的质疑也会迅速集结。中国的市场特色，美国一般投资人很难理解。纵然像巴菲特和芒格这类投资巨匠，也很难大步迈进中国标的市场。那些没有经验的人，就更难做出这个决策。

关于这个问题的反思，巴菲特在对徐杨提问的回答里表现的很务实，“今天美国的很多投资人错过了中国的机会，投资中国看起来太复杂、太难了。事实上我们在中国有投资，而且做的不错。但你要把很多资金投在某一个地方，比如十亿美元以上规模，这样才能产生经济上的效率。”

精细化的价值投资，巴菲特式的谨慎伴随着判定后的贪婪，这点从未改变。（本文首发钛媒体，采访、作者/李非凡）

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