王兴赢了吗？(4)

在竞争激烈的2012年，美团一个新城市都没有进入……

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这些克制让美团在O2O泡沫最为严重之时得以积蓄力量。王兴务实，在业内首先推出了“过期退款”制度，在用户层面赢得口碑；重视客服部，以万单呼入量为考核标准；在泡沫最大时，夸大融资金额也成为一种竞争手段，窝窝团在2011年宣布完成2亿美元融资，后来被证实融资金额夸大四倍。王兴在美团第二轮融资现场直接晒出了账户余额——这种秀肌肉的手段更有利于取得商家的信任。

后来，匆忙启动上市的拉手网IPO失败，糯米也被百度收入麾下。2013年，美团的交易额超过160亿元，同比增长200%，美团在这一年实现了年度盈利——虽然只是微利。

2015年10月，美团网与大众点评宣布合并，成立新美大集团，国内O2O市场的混战告一段落，美团在团购领域的市场占有率超过80%，真正成为O2O领域的老大哥。2016年1月，美团获得腾讯领投的33亿美元融资，创下当时中国互联网单笔融资的最高记录，投后估值达180亿，是上一轮估值的两倍有余。

估值攀升中一部分是来自于美团外卖业务的推动，有媒体报道称，外卖业务占美团总体交易额的近一半。美团在2013年推出外卖业务，据说当时团队内部试水了多个业务线，最后发现外卖业务频次高、需求旺盛，于是将外卖业务单独独立出来，由王慧文直接负责。

美团内部将其发展逻辑称之为“T战略”，从团购场景出发，不断衍生出来具有发展潜力的垂直业务。猫眼电影是“T战略”的第一步。2012年，电影票的业务贡献了美团30%的交易额，于是王兴决定将电影票团购单独出来，成立猫眼电影，并基于此进入到电影行业的整个环节。

而每个垂直场景，进入的又都是一个竞争激烈的战场。

以外卖业务为例，这个领域的对手是来自上海的饿了么以及宣布All in O2O的百度。饿了么在外卖领域已经做了5年；李彦宏则高调称要拿200亿投入O2O。后来，转型All In AI的百度将外卖业务以5亿美元作价出售给饿了么。

过去几年，几方在外卖领域烧光了百亿级别的资金。外卖与美团之前的团购市场截然不同，几乎完全依靠资金启动，有消息称美团在初期一个月的补贴就高达2亿元。2016年8月，王兴在一次会议上透露，除外卖业务外，美团点评其他业务在7月份已经实现了整体盈利。