【恒都法研 | 资本市场】理财子公司管理办法落地，与私募机构合作的大门打开了吗？

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第969期  编号：HDJBZBSC2018969

单位｜恒都资本市场法律中心

作者｜证券业务专业组 阮兰泉

编者｜恒都微信运营团队

2018年12月2日，银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称“《管理办法》”），自公布之日起施行。至此，包含《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“《指导意见》”）、《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称“理财新规”）、《管理办法》三部重要监管文件的银行理财产品监管制度确立下来。

此前，银保监会出台的“理财新规”第四十八条规定：“理财投资合作机构应当是具有专业资质并受金融监督管理部门依法监管的金融机构或..银行业监督管理机构认可的其他机构。”该规定将银行理财投资合作机构的范围限定于“金融机构”及银保监会认可的其他机构，因私募基金管理人不属于金融机构的范畴，在《管理办法》正式出台前，私募基金管理人是否能成为银保监会认可的“..银行业监督管理机构认可的其他机构”，私募基金管理人能否与银行理财资金再续前缘一直是业界所关注的话题。《管理办法》的出台打开了私募机构与银行理财子公司合作的大门。

一、私募基金管理人与理财子公司合作的方式

《管理办法》（征求意见稿）第三十二条件明确了银行理财子公司“合作机构”的条件。本次正式落地实施的《管理办法》沿用了征求意见稿的监管要求。将公募理财产品所投资资产管理产品的发行机构、受托投资的机构的范围限定于“金融机构”，将私募理财产品的“合作机构”扩大至“受金融监督管理部门依法监管的机构”。因此，私募基金管理人可以作为除公募理财产品的“所投资资产管理产品的发行机构”及“受托投资的机构”之外的理财子公司“合作机构”。具体如下：

私募机构类型